Меню

Вход для пользователей

Самое доступное
и практичное решение
для автоматизации финансов

Отчет о движении денежных средств

Отчет о движении денежных средств (ОДДС) – обязательный элемент пакета регламентированной финансовой отчетности согласно отечественным (ПБУ 23/2011) и международным стандартам отчетности (МСФО 7). В этом качестве его задачей является предоставление информации для оценки способности предприятия генерировать денежные средства, а также с балансом его связывает отражение изменений остатков денежных средств за отчетный период.

Например, когда собственник бизнеса извлекает денежные средства под определенные нужды, в частности, для выплаты дивидендов, то данные об этой операции отображаются только в отчете ДДС. Именно благодаря ему можно объяснить разницу между чистой прибылью в отчете о прибылях и нераспределенной прибылью в балансе.

Учет, ведущийся по методу начисления и не имеющий отношения к фактическому движению денежных средств, зачастую опирается только на профессиональное суждение в вопросах резерва, оценки и амортизации, что дает возможность для манипуляций в части получения финансового результата. Довольно часто это приводит к тому, что даже прибыльные компании могут страдать недостатком средств. Решить эту и ряд других серьезных проблем поможет использование отчета о движении денежных средств.

Рассмотрим, что такое отчет о движении денежных средств, как он используется в управленческом учете и как его правильно «читать», чтобы своевременно получать максимум полезной информации для принятия оперативных решений.

Почему ОДДС важен?

Для многих собственников и руководства кредитных учреждений ОДДС является наиболее часто используемым из отчетов, поскольку, во-первых, его данные очень сложно «подогнать» под те или иные цели, а во-вторых, такие важные операции, как оплата обязательств и дивидендов, а также инвестиции, производятся исходя из фактического наличия денежных средств, а не чистой прибыли.

Для управленческого и финансового учета, а также бюджетирования, ОДДС предоставляет обширные возможности:

  • Ключевая роль в анализе и управлении оборотным капиталом, ликвидностью и активами компании;
  • Используется для контроля операционных и капитальных бюджетов;
  • Может применяться в качестве самостоятельного бюджета (актуально для компаний, занимающихся инвестиционными проектами);
  • Казначейство опирается только на ОДДС при распределении финансовых потоков;
  • Демонстрирует эффективность компании в части генерирования денежных средств;
  • Применяется в прогнозировании будущих финансовых потоков.

Структура ОДДС

Вне зависимости от метода составления (косвенный или прямой), целей составления (бюджет, управленческая или финансовая отчетность), отчет о движении денежных средств имеет следующие разделы:

  • Остаток денежных средств на начало периода (касса, счета в банках, денежные эквиваленты). Раздел совпадет со статьей баланса «Денежные средства и их эквиваленты» на начало периода.
  • Операционная деятельность. Раздел отражает денежные потоки операций, которые формируют доходы и расходы от основной деятельности предприятия: поступления от покупателей, платежи поставщикам, налоги, плата за и административные и коммерческие услуги и т.д.
  • Инвестиционная деятельность. Раздел отражает денежные потоки от выбытия и приобретения внеоборотных активов: реализация или покупка основных средств, долгосрочные финансовые вложения.
  • Финансовая деятельность. Раздел отражает потоки, связанные с заемным капиталом: получением и выплатой кредитов, займов и процентов.
  • Остаток денежных средств на конец периода. Раздел совпадет со статьей баланса «Денежные средства и их эквиваленты» на конец периода.
  • Какой метод составления отчета предпочтительнее?

    Прямой метод отчета о движении денежных средств
    Остаток средств на начало периодаXX
    I.ОПЕРАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
    1. Добавить поступления от покупателейXX
    2. Добавить поступления от роялти, комиссий и пр.XX
    3. Вычесть выплаты поставщикам (услуги, материалы)(XX)
    4. Вычесть оплату труда(XX)
    5. Вычесть налог на прибыль(XX)
    6. Вычесть проценты(XX)
    ЧДДС от основной деятельностиХХ/(ХХ)
    II.ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
    1. Добавить продажу основных средствXX
    2. Добавить поступления от финансовых вложенийXX
    3. Вычесть покупку основных средств(XX)
    4. Вычесть долгосрочные фин. вложения(XX)
    ЧДДС от инвестиционной деятельностиХХ/(ХХ)
    III.ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
    1. Добавить поступление кредитов и займовXX
    2. Добавить возврат выданных займовXX
    3. Вычесть погашение кредитов и займов(XX)
    4. Вычесть выдачу займов(XX)
    ЧДДС от финансовой деятельностиХХ/(ХХ)
    Чистый денежный поток (ОД + ИД + ФД)ХХ/(ХХ)
    Остаток средств на конец периода ХХ/(ХХ)

    Преимуществом прямого метода является простой формат, наглядно демонстрирующий возможность компании генерировать денежные средства, оплачивать долги и инвестировать. Он лучше других подходит для принятия управленческих решений. Опираясь именно на прямой метод, наиболее просто высчитывать будущие денежные потоки.

    Недостатком формата является сведение результата операционной деятельности исключительно к денежным операциям, игнорируя начисления, что может привести к ложной оценке результатов деятельности компании. Чтобы избежать этого, необходимо дополнительно сопоставить денежный поток от операционной деятельность с чистой прибылью.

    Косвенный метод отчета о движении денежных средств
    Остаток средств на начало периодаXX
    I.ОПЕРАЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
    Чистая прибыль (данные из отчета о прибылях и убытках)XX
    Добавить неденежные доходы/расходыХХ/ (ХХ)
    Операционная прибыль до корректировки оборотного капиталаXX
    Увеличение/уменьшение дебиторской задолженностиХХ/ (ХХ)
    Увеличение/уменьшение кредиторской задолженностиХХ/ (ХХ)
    Увеличение/уменьшение запасовХХ/ (ХХ)
    ЧДДС от основной деятельностиХХ/ (ХХ)
    II.ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
    1. Добавить продажу основных средствXX
    2. Добавить поступления от финансовых вложенийXX
    3. Вычесть покупку основных средств(XX)
    4. Вычесть долгосрочные фин. вложения(XX)
    ЧДДС от инвестиционной деятельностиХХ/ (ХХ)
    III. ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
    1. Добавить поступление кредитов и займовXX
    2. Добавить возврат выданных займовXX
    3. Вычесть погашение кредитов и займов(XX)
    4. Вычесть выдачу займов(XX)
    ЧДДС от финансовой деятельностиХХ/ (ХХ)
    Чистый денежный поток (ОД + ИД + ФД)ХХ/ (ХХ)
    Остаток средств на конец периодаХХ/ (ХХ)

    Преимущество косвенного метода заключается в возможности объяснить разницу между чистой прибылью, а также чистым денежным потоком, и операционной деятельностью. С точки зрения понимания операционных процессов компании, этот метод предпочтительней для анализа.

    Недостаток метода в том, что его не используют в российском учете. При этом он рассматривается как дополнительный управленческий отчет.

    Как анализировать ОДДС?

    • Чистый ДДС по операционной деятельности необходимо сопоставить с операционной прибылью, что позволит оценить рост или сокращение денежных средств компании за период. Существенное различие вызовет вопрос: возможно ли, что в течение периода компания приобрела большой объем запасов, который так и не был использован? Или увеличилась реализация в кредит? А может, компания активно выплачивала свои обязательства? Проблема также может быть в выплате процентов по кредиту. Совпадают ли они с расходами и начислениями? Также стоит обратить внимание, насколько изменились резервы за период. Нет ли здесь манипуляций в части финансового результата? Ответы на эти вопросы могут привести к пересмотру управления оборотным капиталом.
    • ДДС по инвестиционной деятельности даст возможность проанализировать, из каких источников приобретается основное средство: необходим кредит или достаточно денежных средств от операционной деятельности? Идеально, если компания инвестирует из собственных сгенерированных источников. А если компания продает ОС в убыток? Действительно ли рыночная стоимость быстро снизилась с момента приобретения и в процессе использования, или компания неэффективно оценила амортизационные отчисления, что также может завысить чистую прибыль?
    • ДДС по финансовой деятельности ответит на вопрос, каковы источники формирования заемного капитала? Не приведет ли это к рискам в будущем? Также стоит обратить внимания на разумность выплаты дивидендов: не возникнет ли ситуация, когда изъятие денег из бизнеса вынудит компанию обратиться за кредитом?
    • Коэффициенты ликвидности ОДДС

      Коэффициент абсолютной ликвидности (Cash Ratio) измеряет способность компании платить по обязательствам, используя денежные средства и эквиваленты. Результат от единицы и выше свидетельствует, что компания может полностью исполнить свои обязательства. Слишком высокое значение коэффициента может говорить о том, что компания располагает большим количеством денежных ресурсов, и при этом никак их не использует. Следовательно, имеет место неэффективное управление денежным потоком.

      ДС+ДЭ/ТО

      • ДС – денежные средства на конец периода
      • ДЭ – денежные эквиваленты на конец периода
      • ТО – текущие обязательства

      Цикл конверсии наличности (Cash Conversion Cycle) – это финансовая метрика, показывающая время, за которое компания превращает вложенные средства в вырученные (период окупаемости оборотных средств). Для каждого бизнеса норма конверсии уникальна, определенных стандартов просто нет, поэтому необходимо применять инструмент для оценки бизнес-цикла.

      CCC=DSO+DIO–DPO

      • DSO (Days in sales outstanding) – оборачиваемость ДЗ в днях (365/оборачиваемость ДЗ)
      • DPO (Days in payable outstanding) - оборачиваемость КЗ (365/оборачиваемость КЗ)
      • DIO (Days in Inventory outstanding) – оборачиваемость запасов (365/оборачиваемость запасов)

      Интервал безопасности (Defensive interval) – разновидность показателя ликвидности показывает количество дней, через которое предприятию могут понадобиться денежные средства от ликвидных активов.

      DI=ДС+КВ+ДЗ/Средние траты за день

      • ДС – остаток денежных средств
      • КВ – краткосрочные вложения
      • ДЗ – дебиторская задолженность

      Коэффициенты покрытия ОДДС (Coverage ratios)

      Коэффициент долгового покрытия (Debt coverage ratio) показывает доступность денежных средств от операционной деятельности для покрытия долгов.

      • DCR=Денежный поток от операционной деятельности/Остаток по задолженности (КЗ, кредиты)

      Коэффициент покрытия процентов (Interest Coverage) демонстрирует, насколько легко компания справляется со своими обязательствами выплаты процентов по существующему долгу.

      • Interest Coverage=Денежный поток от операционной деятельности +Выплаты по процентам +Выплаты по налогам/Выплаты по процентам

      Коэффициент реинвестирования (Reinvestment) измеряет способность компании приобретать долгосрочные активы, используя только денежные средства от операционной деятельности.

      • Reinvestment=Денежный поток от операционной деятельности/Выплаты по долгосрочному активу

      Дополнительно

      Используя суммы от чистого денежного потока от операционной деятельности в числителе, подставляя в знаменатель любые значения, предполагающие выплаты по финансовой или инвестиционной деятельности, можно измерить возможность компании производить такие выплаты из собственных ресурсов. Если полученный результат приближается или равен единице, либо незначительно превышает это значение, компания полностью справляется своими ресурсами с выплатами. На практике же зачастую используются разные виды привлеченного капитала. Но это уже другая большая тема, которую мы рассмотрим в следующих публикациях.

Программа Управление денежными средствами

Программный модуль Управление денежными средствами решает все основные задачи и проблемы, описанные в статье «Отчет о движении денежных средств».
Оцените качество и удобство использования программы, попробовав тест-драйв системы «WA: Финансист».

Получить демо-доступ

Нажимая на кнопку «Подписаться», вы даете согласие на обработку своих персональных данных