Самое доступное
и практичное решение
для автоматизации финансов
welcome@1cashflow.ru

Составление прогнозного баланса

35 427 просмотров

Содержание

Прогнозирование: теория

Цель составления прогнозного баланса состоит в разработке интегрированного набора финансовых прогнозов, отражающих ожидаемую производительность компании. Эти прогнозы должны иметь:

  • Соответствующий уровень детализации:
    • типичный прогноз имеет как минимум два периода;
    • уровень детализации «настолько прост, насколько это возможно, но не проще». Очень подробные прогнозы отдельных элементов бухгалтерского учета редко имеют смысл, лучше уделить больше внимания для расчетов коэффициентов и их прогнозов.
  • Построение хорошо структурированной модели в электронных таблицах Excel или специализированных программных продуктах, например, в «WA:Финансист»:
    • входящая информация, вычисления и исходящая информация;
    • возможность применения нескольких сценариев.

Уровень детализации должен быть тем меньше, чем на более длительный период компания делает прогноз.

Этап 1: Детальный прогноз на 3-7 лет (обычно 5):

  • разрабатываются агрегированные балансы и отчеты о прибылях и убытках;
  • доходы должны быть спрогнозированы с использованием реальных значений коэффициентов;
  • прогнозы прочих показателей, ссылающиеся на реальные коэффициенты или рассчитанные в процентах от доходов с использованием экспертных оценок.

Этап 2: Упрощенный прогноз на дополнительные 3-7 лет:

  • необходимо сосредоточится на нескольких важных переменных, таких как рост выручки, рентабельность, оборот капитала;
  • этот этап может сочетаться с этапом 1, если значения коэффициентов можно предсказать на такой длительный срок.

Этап 3: «Стабильное состояние»

  • необходимо оценить оставшееся количество лет, используя конечные значения, формулы, кратность или ликвидационную стоимость.

В моделировании очень немногие вещи могут быть действительно спрогнозированы на 10 (или даже 5) лет. Поэтому на этапе 3 используются следующие предположения:

  • стабильный рост и реинвестирование операционной прибыли;
  • постоянный ROIC;
  • хотя бы один бизнес-цикл в периоде прогноза.

Прогнозирование: некоторые лучшие практики

Чтобы прогнозные модели балансов не были хаотичными, необходимо учитывать, что четкое структурирование в начале построения модели при дальнейшей разработке экономит много времени.

Хорошие модели имеют определенные характеристики. Во-первых, исходные данные собраны всего в нескольких местах. Во-вторых, необработанные данные (или пользовательские данные) и расчеты необходимо обозначать отдельно (например, с помощью разного цвета).

Прогнозный баланс: пример расчета в Excel (пример структуры рабочего файла).

Возможны многие варианты электронных таблиц. Например, книга Excel может содержать шесть рабочих листов:

  • Исходные данные, состоящие из финансовых показателей компании.
  • Скорректированные финансовые результаты на основе исходных данных:
    • основываясь на том, насколько анализ должен быть подробным, нужно как минимум сопоставить доходы, операционную прибыль и финансовую прибыль с последними доступными значениями;
    • начинать надо с совокупных чисел, уточняя до нужного уровня детализации.
  • Прогнозы доходов и расходов с коэффициентами, согласованными за последний год, и прогнозы этих коэффициентов.
  • Прогнозный отчет о прибылях и убытках, прогнозный бюджет движения денежных средств (БДДС) и прогнозный баланс предприятия. (Составление прогнозного баланса на основании БДР и БДДС пример в excel - представлен ниже).
  • Расчет учетной ставки.
  • Сводный прогноз.

Прогнозный баланс предприятия: пример расчета

Хотя будущее неизвестно, тщательный анализ может дать представление о том, как компания может развиваться. Методы составления прогнозного баланса обычно предлагают пошаговое выполнение этого процесса. Можно разбить процесс прогнозирования на шесть шагов:

  • Подготовьте и проанализируйте исторические финансовые показатели. Перед прогнозированием будущих финансовых результатов, нужно построить и проанализировать финансовые показатели прошлых периодов.
  • Создайте прогноз доходов. Почти каждая позиция будет находиться в прямой или косвенной зависимости от доходов. Вы можете оценить будущие доходы, используя подход либо «сверху вниз» (на основе рынка), либо «снизу вверх» (на основе клиента). Прогнозы должны быть согласованы с историей роста, пониманием развития рынка и способности компании получать долю на рынке.
  • Прогноз отчета о прибылях и убытках/бюджет доходов и расходов (БДР). Используйте соответствующие экономические коэффициенты по всем позициям с соответствующим уровнем детализации.
Прогноз доходов и расходов (БДР)
ПоказателиБюджетный периодИтого
1234
Объем продаж (ед.)8007009008003 200
Выручка64 00056 00072 00064 000256 000
Производственная себестоимость32 74028 42837 65433 224132 046
Переменные коммерческие3 2002 8003 6003 20012 800
Переменные административные-----
Маржинальная прибыль28 06024 77230 74627 576111 154
Произв. накладные постоянные6 0006 0006 0006 00024 000
Коммерческие постоянные5 1005 1005 1005 10020 400
Административные постоянные5 2304 9504 9504 95020 080
Операционная прибыль11 7308 72214 69611 52646 674
Проценты к получению-----
Проценты к уплате--579200779
Прибыль до налога11 7308 72214 11811 32645 896
Налог на прибыль (20%)2 3461 7442 8242 2659 179
Чистая прибыль9 3846 97811 2949 06136 716

Табл. 1. Прогноз БДР

  • Составление прогнозного баланса:
    • инвестированный капитал и внереализационный капитал
    • средства инвесторов. Заполните баланс путем расчета нераспределенной прибыли и прогнозирования других счетов.

Используйте счета денежных средств и / или долговые счета для балансировки.

Прогноз движения денежных средств (БДДС)
ПоказателиБюджетный период
1234
Остаток средств на начало10 00010 5007 4817 597
Поступление денежных средств от основной деятельности
Выручка от реализации54 30057 12066 08064 960
Авансы полученные----
Итого поступлений54 30057 12066 08064 960
Выплаты денежных средств от основной деятельности
Прямые материалы2 3704 5094 8665 164
Прямой труд20 00017 25023 00020 250
Общепроизводственные расходы14 00012 90015 20014 100
Коммерческие расходы8 3007 9008 7008 300
Управленческие расходы5 1304 8506 0504 850
Налог на прибыль4 000   
Итого выплат53 80047 40957 81652 664
ЧДДС от основной деятельности5009 7118 26412 296
Денежные потоки по инвестиционной деятельности
Покупка основных средств-24 300--
Долгосрочные фин. вложения----
Реализация основных средств----
Реализация финансовых вложений----
ЧДДС от инвестиционной деят-ти--24 300 --
Денежные потоки по финансовой деятельности
Получение кредитов-11 5704 000-
Погашение кредитов--11 5704 000
Выплаты процентов за кредит--579200
ЧДДС по финансовой деятельности-11 570- 8 149 - 4 200
Остаток средств на конец10 5007 4817 59715 693

Табл. 2. Прогноз ДДС

Прогноз Баланса
Наименование статьиНа началоНа конец
Актив
Текущие активы
Денежные средства10 00015 693
Дебиторская задолженность9 50028 160
Запасы, в том числе:3 7544 600
материалы474500
готовая продукция3 2804 100
Итого текущих активов23 25448 453
Долгосрочные активы
Основные средства100 000124 300
Земля50 00050 000
Накопленная амортизация60 00073 400
Итого постоянных активов90 000100 900
Итого активов113 254149 353
Пассив
Текущие пассивы
Краткосрочные кредиты и займы--
Кредиторская задолженность2 2003 437
Задолженность перед бюджетом4 0002 146
Итого текущих пассивов6 2005 583
Долгосрочная задолженность
Долгосрочные кредиты и займы--
Прочие долгосрочные пассивы--
Итого долгосрочных пассивов--
Собственный капитал
Акционерный капитал70 00070 000
Нераспределенная прибыль37 05473 770
Итого собственный капитал107 054143 770
Итого пассивов113 254149 353

Табл 3. Прогнозный баланс на примере предприятия производственной сферы

  • Рассчитайте учетную ставку
  • Рассчитайте FCFF / FCFE

FCFF = FCFE + FCFD,

где FCFD — денежный поток кредиторам;

FCFE — денежный поток собственникам.

Видеозаписи прошедших вебинаров по теме «Управление денежными средствами»

а. Чтобы завершить прогноз, необходимо рассчитать свободный денежный поток в качестве основы для оценки. Будущий денежный поток следует рассчитывать так же, как и фактический денежный поток.

б. Рассчитать ROIC для обеспечения прогнозов в соответствии с экономическими принципами, отраслевой динамикой и конкурентными преимуществами компании.

с. Сделать графики для модели, чтобы обобщить ключевые результаты.

Таким образом, процесс составления прогнозного баланса для получения адекватного результата должен быть хорошо структурирован, а расчеты показателей могут быть реализованы наилучшим образом с помощью специализированного программного продукта, например, WA:Финансист».

Комментарии временно не доступны

Программа Управление денежными средствами решает основные задачи, описанные в этой статье

88.135.48.0 - 88.135.63.255 RU Смоленск Центральный федеральный округ ip: 88.135.62.6