Самое доступное
и практичное решение
для автоматизации финансов
welcome@1cashflow.ru

Составление прогнозного баланса

Обновлено 17.01.2019 в 13:08 15 204 просмотров

Содержание

Прогнозирование: теория

Цель составления прогнозного баланса состоит в разработке интегрированного набора финансовых прогнозов, отражающих ожидаемую производительность компании. Эти прогнозы должны иметь:

  • Соответствующий уровень детализации:
    • типичный прогноз имеет как минимум два периода;
    • уровень детализации «настолько прост, насколько это возможно, но не проще». Очень подробные прогнозы отдельных элементов бухгалтерского учета редко имеют смысл, лучше уделить больше внимания для расчетов коэффициентов и их прогнозов.
  • Построение хорошо структурированной модели в электронных таблицах Excel или специализированных программных продуктах, например, в «WA:Финансист»:
    • входящая информация, вычисления и исходящая информация;
    • возможность применения нескольких сценариев.

Уровень детализации должен быть тем меньше, чем на более длительный период компания делает прогноз.

Этап 1: Детальный прогноз на 3-7 лет (обычно 5):

  • разрабатываются агрегированные балансы и отчеты о прибылях и убытках;
  • доходы должны быть спрогнозированы с использованием реальных значений коэффициентов;
  • прогнозы прочих показателей, ссылающиеся на реальные коэффициенты или рассчитанные в процентах от доходов с использованием экспертных оценок.

Этап 2: Упрощенный прогноз на дополнительные 3-7 лет:

  • необходимо сосредоточится на нескольких важных переменных, таких как рост выручки, рентабельность, оборот капитала;
  • этот этап может сочетаться с этапом 1, если значения коэффициентов можно предсказать на такой длительный срок.

Этап 3: «Стабильное состояние»

  • необходимо оценить оставшееся количество лет, используя конечные значения, формулы, кратность или ликвидационную стоимость.

В моделировании очень немногие вещи могут быть действительно спрогнозированы на 10 (или даже 5) лет. Поэтому на этапе 3 используются следующие предположения:

  • стабильный рост и реинвестирование операционной прибыли;
  • постоянный ROIC;
  • хотя бы один бизнес-цикл в периоде прогноза.

Прогнозирование: некоторые лучшие практики

Чтобы прогнозные модели балансов не были хаотичными, необходимо учитывать, что четкое структурирование в начале построения модели при дальнейшей разработке экономит много времени.

Хорошие модели имеют определенные характеристики. Во-первых, исходные данные собраны всего в нескольких местах. Во-вторых, необработанные данные (или пользовательские данные) и расчеты необходимо обозначать отдельно (например, с помощью разного цвета).

Прогнозный баланс: пример расчета в Excel (пример структуры рабочего файла).

Возможны многие варианты электронных таблиц. Например, книга Excel может содержать шесть рабочих листов:

  • Исходные данные, состоящие из финансовых показателей компании.
  • Скорректированные финансовые результаты на основе исходных данных:
    • основываясь на том, насколько анализ должен быть подробным, нужно как минимум сопоставить доходы, операционную прибыль и финансовую прибыль с последними доступными значениями;
    • начинать надо с совокупных чисел, уточняя до нужного уровня детализации.
  • Прогнозы доходов и расходов с коэффициентами, согласованными за последний год, и прогнозы этих коэффициентов.
  • Прогнозный отчет о прибылях и убытках, прогнозный бюджет движения денежных средств (БДДС) и прогнозный баланс предприятия. (Составление прогнозного баланса на основании БДР и БДДС пример в excel - представлен ниже).
  • Расчет учетной ставки.
  • Сводный прогноз.

Прогнозный баланс предприятия: пример расчета

Хотя будущее неизвестно, тщательный анализ может дать представление о том, как компания может развиваться. Методы составления прогнозного баланса обычно предлагают пошаговое выполнение этого процесса. Можно разбить процесс прогнозирования на шесть шагов:

  • Подготовьте и проанализируйте исторические финансовые показатели. Перед прогнозированием будущих финансовых результатов, нужно построить и проанализировать финансовые показатели прошлых периодов.
  • Создайте прогноз доходов. Почти каждая позиция будет находиться в прямой или косвенной зависимости от доходов. Вы можете оценить будущие доходы, используя подход либо «сверху вниз» (на основе рынка), либо «снизу вверх» (на основе клиента). Прогнозы должны быть согласованы с историей роста, пониманием развития рынка и способности компании получать долю на рынке.
  • Прогноз отчета о прибылях и убытках/бюджет доходов и расходов (БДР). Используйте соответствующие экономические коэффициенты по всем позициям с соответствующим уровнем детализации.
Прогноз доходов и расходов (БДР)
Показатели Бюджетный период Итого
1 2 3 4
Объем продаж (ед.) 800 700 900 800 3 200
Выручка 64 000 56 000 72 000 64 000 256 000
Производственная себестоимость 32 740 28 428 37 654 33 224 132 046
Переменные коммерческие 3 200 2 800 3 600 3 200 12 800
Переменные административные - - - - -
Маржинальная прибыль 28 060 24 772 30 746 27 576 111 154
Произв. накладные постоянные 6 000 6 000 6 000 6 000 24 000
Коммерческие постоянные 5 100 5 100 5 100 5 100 20 400
Административные постоянные 5 230 4 950 4 950 4 950 20 080
Операционная прибыль 11 730 8 722 14 696 11 526 46 674
Проценты к получению - - - - -
Проценты к уплате - - 579 200 779
Прибыль до налога 11 730 8 722 14 118 11 326 45 896
Налог на прибыль (20%) 2 346 1 744 2 824 2 265 9 179
Чистая прибыль 9 384 6 978 11 294 9 061 36 716

Табл. 1. Прогноз БДР

  • Составление прогнозного баланса:
    • инвестированный капитал и внереализационный капитал
    • средства инвесторов. Заполните баланс путем расчета нераспределенной прибыли и прогнозирования других счетов.

Используйте счета денежных средств и / или долговые счета для балансировки.

Прогноз движения денежных средств (БДДС)
Показатели Бюджетный период
1 2 3 4
Остаток средств на начало 10 000 10 500 7 481 7 597
Поступление денежных средств от основной деятельности
Выручка от реализации 54 300 57 120 66 080 64 960
Авансы полученные - - - -
Итого поступлений 54 300 57 120 66 080 64 960
Выплаты денежных средств от основной деятельности
Прямые материалы 2 370 4 509 4 866 5 164
Прямой труд 20 000 17 250 23 000 20 250
Общепроизводственные расходы 14 000 12 900 15 200 14 100
Коммерческие расходы 8 300 7 900 8 700 8 300
Управленческие расходы 5 130 4 850 6 050 4 850
Налог на прибыль 4 000      
Итого выплат 53 800 47 409 57 816 52 664
ЧДДС от основной деятельности 500 9 711 8 264 12 296
Денежные потоки по инвестиционной деятельности
Покупка основных средств - 24 300 - -
Долгосрочные фин. вложения - - - -
Реализация основных средств - - - -
Реализация финансовых вложений - - - -
ЧДДС от инвестиционной деят-ти - -24 300 - -
Денежные потоки по финансовой деятельности
Получение кредитов - 11 570 4 000 -
Погашение кредитов - - 11 570 4 000
Выплаты процентов за кредит - - 579 200
ЧДДС по финансовой деятельности - 11 570 - 8 149 - 4 200
Остаток средств на конец 10 500 7 481 7 597 15 693

Табл. 2. Прогноз ДДС

Прогноз Баланса
Наименование статьи На начало На конец
Актив
Текущие активы
Денежные средства 10 000 15 693
Дебиторская задолженность 9 500 28 160
Запасы, в том числе: 3 754 4 600
материалы 474 500
готовая продукция 3 280 4 100
Итого текущих активов 23 254 48 453
Долгосрочные активы
Основные средства 100 000 124 300
Земля 50 000 50 000
Накопленная амортизация 60 000 73 400
Итого постоянных активов 90 000 100 900
Итого активов 113 254 149 353
Пассив
Текущие пассивы
Краткосрочные кредиты и займы - -
Кредиторская задолженность 2 200 3 437
Задолженность перед бюджетом 4 000 2 146
Итого текущих пассивов 6 200 5 583
Долгосрочная задолженность
Долгосрочные кредиты и займы - -
Прочие долгосрочные пассивы - -
Итого долгосрочных пассивов - -
Собственный капитал
Акционерный капитал 70 000 70 000
Нераспределенная прибыль 37 054 73 770
Итого собственный капитал 107 054 143 770
Итого пассивов 113 254 149 353

Табл 3. Прогнозный баланс на примере предприятия производственной сферы

  • Рассчитайте учетную ставку
  • Рассчитайте FCFF / FCFE

FCFF = FCFE + FCFD,

где FCFD — денежный поток кредиторам;

FCFE — денежный поток собственникам.

Видеозаписи прошедших вебинаров по теме «Управление денежными средствами»

а. Чтобы завершить прогноз, необходимо рассчитать свободный денежный поток в качестве основы для оценки. Будущий денежный поток следует рассчитывать так же, как и фактический денежный поток.

б. Рассчитать ROIC для обеспечения прогнозов в соответствии с экономическими принципами, отраслевой динамикой и конкурентными преимуществами компании.

с. Сделать графики для модели, чтобы обобщить ключевые результаты.

Таким образом, процесс составления прогнозного баланса для получения адекватного результата должен быть хорошо структурирован, а расчеты показателей могут быть реализованы наилучшим образом с помощью специализированного программного продукта, например, WA:Финансист».

Подпишитесь на новые статьи
  • Полезные инструменты
  • Экспертные статьи и видео
  • Спецпредложения

Мы будем отправлять письма не чаще 1 раза в месяц.
Вы можете отписаться от рассылки в любой момент.

Комментарии временно не доступны

Программа Управление денежными средствами решает основные задачи, описанные в этой статье